股盈汇 CPO概念大涨消费行业分析师转行“相信光”？中信证券回应

　　4月22日晚，有消息称一位名为“张明远”的中信证券消费行业分析师亦想转行“相信光（CPO光模块）”，当即引发市场热议。

　　网络流传的截图显示，“张明远”在朋友圈发文称：过去十年见证了消费行业的黄金时代，“但今天起，我只相信光(CPO)了”，并表示“要把最好的自己，留给更有未来的方向”。据悉，其发文后有不少业内同行点赞并进行互动评论。

　　对此，4月23日，据21财经报道，记者致电中信证券，公司接线客服工作人员表示：“我们公司没有叫‘张明远’的工作人员。”

图片来自社交网络

　　转行真假难说，但过去一年，踏浪AI大潮，光通信产业链中的CPO概念股股价表现确实十分亮眼；尤其是CPO概念光模块的明星股票“易中天”（编者注：新易盛、中际旭创、天孚通信）股价一直上涨，备受关注。

　　据上海证券报，从基金重仓股情况来看，截至2026年一季度末，光模块龙头中际旭创（300308.SZ）蝉联公募头号重仓股，宁德时代紧随其后，新易盛和腾讯控股分列第三和第四位。而一度短暂成为A股新晋“股王”的源杰科技（688498.SH），也是国内光芯片产业的龙头之一。

　　4月23日，中际旭创开盘后股价一度涨超2%至908元，总市值短时站上1万亿元大关，成为继工业富联后第二只总市值突破1万亿的算力硬件股，该股自去年4月22日以来累计上涨超1000%。

　　此前，4月17日，源杰科技股价超越贵州茅台，成为A股新晋“股王”。当日早盘，在光通信板块带动下，源杰科技股价持续走强，盘中一度触及1460.08元/股的历史高点，最终收涨10.05%，收于1445元/股。与此同时，贵州茅台当日股价大幅低开超4%，最终收跌3.8%，报1407.24元/股。

　　Wind数据显示，从2024年9月24日至今，源杰科技累计涨幅超过1500%，是A股这轮行情中表现最抢眼的个股之一。

　　今年源杰科技股价涨幅超过50%。3月20日，源杰科技收盘价首次突破1000元，跻身A股“千元股俱乐部”，仅仅1年其股价就完成了从百元到千元的估值跃迁。当天，新易盛上涨超过10%，中际旭创、天孚通信涨超5%。

　　CPO光模块产业概念股大涨，与英伟达GTC年度开发大会内容，以及2026年光纤通信大会及展览会（OFC）上各光通信厂商均强调光模块核心器件及材料的扩产计划也有着直接关系。当地时间3月16日，英伟达创始人兼CEO黄仁勋在GTC 2026主题演讲中，发布了下一代旗舰AI芯片Feynman，首次将光通信引入芯片间互联，据悉其可降低AI数据中心通信能耗70%以上。

　　随着英伟达将光通信引入芯片间互联，CPO技术的产业路径已然清晰。据中国证券报报道，分析人士表示，这一技术突破不仅标志着AI算力基础设施进入新一轮架构升级周期，更意味着光通信产业链的价值分配格局将迎来重塑。从上游光芯片、中游光模块到下游数据中心应用，CPO的规模化商用正在打开新的成长空间。

　　公开资料显示，源杰科技成立于2013年，是国内稀缺的光芯片IDM（集成器件制造商）厂商，也是国内CPO产业的核心供应商。2022年12月，源杰科技在科创板上市。

　　值得一提的是，CPO概念人气股中际旭创不仅是源杰科技的大股东，也是其核心客户。财报数据显示，截至2025年第三季度，中际旭创持有约160万股源杰科技的股票，占比1.87%，是公司的前十大股东。

　　此外，源杰科技还在IPO招股说明书中，将中际旭创列为核心客户之一；两者在2020年间的关联销售额就已超过4245.86万元，占当年收入的18.19%。近几年，源杰科技与中际旭创的合作也开始向更加高端的产品延伸。公开信息显示，源杰科技用于AI数据中心的CW光源产品，已开始向中际旭创大规模出货。

　　目前，中际旭创不仅仅是英伟达光模块的核心供应商，还是谷歌、微软、亚马逊、Meta等的核心供应商。据LightCounting数据，2024年，中际旭创800G光模块全球出货占比超40%，稳居第一，目前已构建覆盖400G、800G、1.6T光模块及高端有源光缆、硅光、CPO的完整产品线。

　　此外，近期大热的OpenClaw概念，也是CPO产业公司股价狂飙的核心因素。OpenClaw的快速普及，直接拉升了市场对AIDC扩容的预期；而CPO则凭借其高带宽、低功耗的优势，成为了破解AIDC传输瓶颈的最优解，CPO也顺势再度站上了行业风口。

　　高盛在一份报告中称，看好光通信网络板块，因数据中心架构从横向向纵向演进，带来更高带宽和更多连接需求，显著推动整体可服务市场扩张。目前，高盛已将中际旭创目标价从791元上调至1187元，维持买入评级。